原理的にはインデックス投信がアクティブ投信に勝るはず。そこで次のような検証をしてみました。

まずは投資信託のデータベースであるモーニングスター社のＷＥＢサイトにアクセスします。「ファンド検索」というページがあるので次のような条件で検索を実行、投資信託を抽出し利回りを比較してみました。

【条件１】
「国際株式・グローバル・為替ヘッジ無し」（世界各国の株式に投資する投資信託で、為替ヘッジしてないもの）
【条件２】
運用期間が「５年」以上あるもの（投資信託による投資は長期の運用が前提であり、なるべく長めの期間で検証したいため）

検索結果の中から確定拠出年金用のファンドは取り除いて、過去５年の利回りのいい順にまとめたのが以下の表です。


※ なおデータは2007年8月20日時点のものです。

インデックスファンドを上回ったアクティブ運用ファンド（○で示したもの）はわずか５つだけ。33個のアクティブ運用ファンドのうち28個（●で示したもの）はインデックスファンドに利回りで負けています。

もちろん上位に来た５つのような優秀なアクティブ運用ファンドを見つけて購入するという考え方もOKでしょう。でも過去の５年で見れば優秀でもこの「コスト」という壁がある以上、次の５年間も同じようにインデックスファンドを上回れるかはわかりません。

上記検証は「（日本を除いた）先進国の株式へ投資するファンド」にて行ってみました。それ以外のカテゴリの投信でも実証してみるといいと思うのですが、ＷＥＢで公開されている無料情報を使って作業を行うので結構面倒なのでやれていませんM(_ _)M