インデックス投資をするなら方法は２つ。１つはインデックス投信を買う。もう１つはＥＴＦを買う。両者とも「インデックス」に連動する点では変わりないので、表面的な利回りには大きな差は出ないはず。異なるとすれば「コスト」であり、コストが低いものほどリターンもよくなるはずだ。

購入時１回のみに取られる販売手数料よりも毎年取られる信託報酬の方が長期投資においては重要な要素。通常ＥＴＦの方が信託報酬は安くなるので長期投資を前提にすればＥＴＦの方が有利。ただし現状だと最低売買金額が高いことと販売手数料が高いことがネック。

以下３回に分けて、ＥＴＦとインデックス投信とを主にコストの面から比較してみたい。ここでは「世界の先進国の株式に投資する」ＥＴＦを取り上げ、実際の取り引きにかかる費用を概観する。次回は「世界の先進国の株式に投資する」インデックス投信の例を見てみる。最後に両者を比較して、我々がどう投資していけばいいかを見ていくことにする。

まずここではＥＴＦから。「iShares S&P GLOBAL 100 Index」（ティッカーIOO：ティッカーとはそのＥＴＦの略称のこと。株でいう銘柄コードのようなもの）を楽天証券で購入する場合を例にして、取引にかかるコストを考えてみたい。

まずは購入時。「上場株式」を購入するときと同様の手数料がかかる。上記ＥＴＦはＮＹＳＥに上場しているものであり、それを楽天証券で購入する場合「米国株」の取引ルールに則ることになる。売買の都度１取引（1,000口まで）につき税込31.5ドルがかかる。

2007/7/30現在価額が78.19。楽天証券では海外ＥＴＦの最低取引単位は10口（Ｅトレードでも同じ）。78.19×10口＝781.9ドルが購入可能な最低金額となる。これに売買手数料が31.5ドルかかるので781.9＋31.5＝813.4ドルが必要である。

ちなみに売買手数料を％になおすと31.5÷781.9＝4.03％となる。「世界の先進国の株式に投資する」インデックス投信では通常0％（ノーロード）〜２％程度なのでそれらと比べるとかなり割高になる計算だ。

上記は最低売買単位の10口で見たが、これを100口、1000口で見た場合、
・78.19×100口＝7819ドル　31.5÷7819＝0.403％
・78.19×1000口＝78190ドル　31.5÷78190＝0.0403％
となるのでなるべくまとめて買いたいところ。

なお上記10、100、1000口を円ベースで考えると以下のようになる。１ドル＝120円で計算した。
10口→813.4×120円＝97608円
100口→(7819+31.5)×120円＝942060円
1000口→(78190+31.5)×120円＝9386580円

Ｅトレード証券の場合この31.5ドルという手数料が26.5ドルで済むようなので、現在Ｅトレードの海外株式口座を開設準備中。
ただし7/30段階ではIOOは扱っていないようだ。

また、円をドルに換えて投資する場合には、為替手数料が取られることにも留意。（楽天証券のドル→円の場合、片道25銭の手数料）

信託報酬は安い。年間0.42％。
「世界の先進国の株式に投資する」インデックス投信では大体0.8％〜0.9％程度のものが多い。

売却時には、ECfee(米国現地証券取引所手数料）が約定代金×0.0000153ドル（小数点以下3位切り上げ）を徴収するようだ。
譲渡益に関しては通常の株式と同じと考えてよく、譲渡益は譲渡所得として申告分離課税となり利益の10％（平成20年12.31まで。それ以後は20％）

なお、分配金に関しては平成21年３月末までは10％の源泉徴収、それ以後20％。国内課税される前にアメリカ現地で10％の源泉徴収課税が発生する。（香港上場の場合、香港では現地非課税）


最後に現在取引できる、海外ＥＴＦのラインナップをリンクしておく。

楽天証券のＥＴＦラインナップ
Ｅトレード証券のＥＴＦラインナップ


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